證券分析師最好有過銀行、信托公司或其它投資公司投資工作的經(jīng)歷，擁有投資學(xué)知識，對實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資項(xiàng)目進(jìn)行過調(diào)查研究、考察篩癬論證決策，因而積累起有選擇投資項(xiàng)目的豐富實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。
證券分析師待遇-證券分析師從業(yè)資格
證券分析師
證券分析師是依法取得證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，并在證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)就業(yè)，主要就與證券市場相關(guān)的各種因素進(jìn)行研究和分析，包括證券市嘗證券價值及變動趨勢進(jìn)行分析預(yù)測，并向投資者發(fā)布投資價值報(bào)告等，以書面或者口頭的方式向投資者提供上述報(bào)告及分析、預(yù)測或建議等服務(wù)的專業(yè)人員。由于人們對于證券市場波動機(jī)理的認(rèn)知還停留在經(jīng)驗(yàn)?zāi)Ｐ蜕�，因此，作為一名合格的證券分析師，不僅要熟悉傳統(tǒng)證券學(xué)理論的基本知識，而且還要對證券投資理論和方法的最新研究進(jìn)展有所了解，如行為金融學(xué)、演化證券學(xué)等。
證券分析師的概述
證券投資的分析方法主要有如下三種：基本分析法、技術(shù)分析法、演化分析法，其中基本分析主要應(yīng)用于投資標(biāo)的物的價值判斷和選擇上，技術(shù)分析和演化分析則主要應(yīng)用于具體投資操作的時間和空間判斷上，作為提高證券投資分析有效性和可靠性的重要補(bǔ)充。它們之間的關(guān)系是：技術(shù)分析要有基本分析的支持，才可避免緣木求魚，而技術(shù)分析和基本分析要納入演化分析的框架，才能真正提高可持續(xù)生存能力！
（1）基本分析：
基本分析法是以傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論為基礎(chǔ)，以企業(yè)價值作為主要研究對象，通過對決定企業(yè)內(nèi)在價值和影響股票價格的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、行業(yè)發(fā)展前景、企業(yè)經(jīng)營狀況等進(jìn)行詳盡分析，以大概測算上市公司的長期投資價值和安全邊際，并與當(dāng)前的股票價格進(jìn)行比較，形成相應(yīng)的投資建議�；痉治稣J(rèn)為股價波動不可能被準(zhǔn)確預(yù)測，而只能在有足夠安全邊際的情況下買入股票并長期持有。主要教材：《證券分析》等。
（2）技術(shù)分析：
技術(shù)分析法是以傳統(tǒng)證券學(xué)理論為基礎(chǔ)，以股票價格作為主要研究對象，以預(yù)測股價波動趨勢為主要目的，從股價變化的歷史圖表入手，對股票市場波動規(guī)律進(jìn)行分析的方法總和。技術(shù)分析認(rèn)為市場行為包容消化一切，股價波動可以定量分析和預(yù)測，如道氏理論、波浪理論、江恩理論等。主要教材：《證券投資技術(shù)分析》等。
（3）演化分析：
演化分析法是以演化證券學(xué)理論為基礎(chǔ)，將股市波動的生命運(yùn)動特性作為主要研究對象，從股市的代謝性、趨利性、適應(yīng)性、可塑性、應(yīng)激性、變異性和節(jié)律性等方面入手，對市場波動方向與空間進(jìn)行動態(tài)跟蹤研究，為股票交易決策提供機(jī)會和風(fēng)險評估的方法總和。演化分析認(rèn)為股價波動無法準(zhǔn)確預(yù)測，因此它屬于模糊分析范疇，并不試圖為股價波動軌跡提供定量描述和預(yù)測，而是著重為投資人建立一種科學(xué)觀察和理解股市波動邏輯的全新的分析框架。主要教材：《股市真面目》等。
證券分析師的職業(yè)定義
證券分析師（SecuritiesAnalyst）是依法取得證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，并在證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)就業(yè)，主要就與證券市場相關(guān)的各種因素進(jìn)行研究和分析，包括證券市嘗證券品種的價值及變動趨勢進(jìn)行研究及預(yù)測，并向投資者發(fā)布證券研究報(bào)告、投資價值報(bào)告等，以書面或者口頭的方式向投資者提供上述報(bào)告及分析、預(yù)測或建議等服務(wù)的專業(yè)人員�！睹绹蕴卦S分析師分析師（RCA）》的考試認(rèn)為分析師的職業(yè)操守、專業(yè)水平同等重要，因而擁有良好的職業(yè)操守的分析師享有更高美譽(yù)，如有違背公眾利益，RCA無條件取消會員資格，終身不得再次考試、入會。
證券分析師在中國又稱為股評師、股票分析師，他們是依法取得證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格和執(zhí)業(yè)資格，就證券市嘗證券品種走勢及投資證券的可行性，以口頭、書面、網(wǎng)絡(luò)或其他形式向社會公眾或投資機(jī)構(gòu)提供分析、預(yù)測或建議等信息咨詢服務(wù)的專家。
證券分析師是一個高智慧、高挑戰(zhàn)的職業(yè)，執(zhí)業(yè)資格方面“門檻”不低。從業(yè)需擁有會計(jì)學(xué)、審計(jì)學(xué)和法律知識，能對年度報(bào)告、中期報(bào)告、招股說明書等指標(biāo)和數(shù)據(jù)進(jìn)行多方面的對比分析。了解中國為調(diào)控金融風(fēng)險和證券發(fā)行、承銷交易而制定的法律體系，熟悉證券市場法律制度的基本框架。同時，通曉證券市場的技術(shù)分析。不但具有較強(qiáng)的綜合技術(shù)分析能力，且能在此基礎(chǔ)上，依據(jù)現(xiàn)階段證券市場運(yùn)行特點(diǎn)而有所創(chuàng)新，形成一套獨(dú)特而有效的證券市場技術(shù)分析辦法。
證券分析師需具備宏觀經(jīng)濟(jì)理論知識，懂得并會有效收集、處理與金融市場，尤其與證券市場有關(guān)的利率、匯率、通貨膨脹率、就業(yè)率、GDP增長率、財(cái)政收入和國際收支狀況,國民經(jīng)濟(jì)綜合景氣指數(shù)、居民消費(fèi)物價指數(shù)（CPI）、社會商品零售價格指數(shù)、各個行業(yè)的生產(chǎn)資料價格指數(shù)、各種消費(fèi)信息指數(shù)、以及市場預(yù)測心理狀況等，再做出現(xiàn)在或未來一段時間內(nèi)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨勢或方式的科學(xué)合理的判斷分析，并根據(jù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的態(tài)勢，探析政府管理層可能會推出的財(cái)政貨幣調(diào)控政策，或?qū)Ω鱾�行業(yè)具有產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)性的措施，及其會對證券市場演繹何種趨勢，產(chǎn)生什么方向的作用，其力度大小，大概提前或滯后多長時間等，以力求把握證券市場的趨勢或波段，從而有效避免犯方向性的誤導(dǎo)投資者的錯誤。
證券分析師最好有過銀行、信托公司或其它投資公司投資工作的經(jīng)歷，擁有投資學(xué)知識，對實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資項(xiàng)目進(jìn)行過調(diào)查研究、考察篩癬論證決策，因而積累起有選擇投資項(xiàng)目的豐富實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)；善于在上市公司公布的眾多實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資項(xiàng)目中，利用自己的知識結(jié)構(gòu)和豐富經(jīng)驗(yàn)及特別的“感悟”能力，挑選出成功概率大、投資周期短、利潤最大化、風(fēng)險盡量小的項(xiàng)目，從而引導(dǎo)投資者進(jìn)行理性投資。
證券分析師通過走訪或者電話訪談與公司管理層取得聯(lián)系獲得直接信息、參加上市公司新聞發(fā)布會、業(yè)績說明會等；廣交朋友，尤其與證券市場層次較高的人廣為接觸，爭取建立較為密切的聯(lián)系，以增加高質(zhì)量的信息渠道，形成豐富、完善、及時、準(zhǔn)確的情報(bào)信息網(wǎng)絡(luò)。
由于人們對于證券市場波動機(jī)理的認(rèn)知還停留在經(jīng)驗(yàn)?zāi)Ｐ蜕希虼�，作為一名合格的證券分析師，不僅要熟悉傳統(tǒng)證券學(xué)理論的基本知識，而且還應(yīng)該對證券投資理論和方法的最新研究進(jìn)展有所了解，如行為金融學(xué)、演化證券學(xué)等等。另外，證券分析師要時刻面對市場上縱橫交錯的大量信息，包括錯誤信息和魚目混珠的建議，要求證券分析師，調(diào)動自己全部的智慧獨(dú)立思考、去偽存真，保證所依據(jù)的信息客觀、真實(shí)、可靠，提煉出有價值的投資策略或建議。
證券分析師的從業(yè)資格
《證券法》第170條規(guī)定，分析師，即投資咨詢機(jī)構(gòu)從業(yè)人員，必須具備證券專業(yè)知識和從事證券業(yè)務(wù)或證券服務(wù)業(yè)務(wù)兩年以上經(jīng)驗(yàn)。認(rèn)定其證券從業(yè)資格的標(biāo)準(zhǔn)和管理辦法，由中國證監(jiān)會制定。目前，在我國希望成為證券分析師的人員，首先須參加中國證券業(yè)協(xié)會組織的《證券市場基礎(chǔ)理論》、《證券投資分析》等學(xué)科的從業(yè)資格考試，再由所在的證券公司或咨詢機(jī)構(gòu)到中國證券業(yè)協(xié)會注冊登記為執(zhí)業(yè)人員，即成為證券分析師。
證券分析師的工作內(nèi)容
盡管各個國家證券市場不同、金融制度有別，證券分析師的任務(wù)不可能完全一致，但現(xiàn)在，他們一般都從事以下工作：
信息收集
這是證券分析師在進(jìn)行具體分析之前所必須完成的工作。分析師不僅要收集所有的有關(guān)上市公司的公開資料，而且還要通過政府主管、行業(yè)組織、上市公司或者其他非正式部門獲得上市公司的第一手資料。只有充分地占有資料，才能作出準(zhǔn)確和有價值的分析。
溝通
分析師必須與自己研究的上市公司建立穩(wěn)定而長久的聯(lián)系。這一方面可以通過每年的股東大會以及對上市公司的直接拜訪等實(shí)現(xiàn)交流，另一方面，分析師還定期組織包括上市公司人員參加的分析師會議。由于上市公司一般都比較注重在二級市場的形象，因此通常都非常樂意參加這樣的會議。
實(shí)際工作
這是證券分析師的核心工作，具體可以分為以下三方面：
（1）宏觀經(jīng)濟(jì)與行業(yè)分析。
通過研究公司所處的宏觀和行業(yè)環(huán)境，以及上市公司自身和其競爭對手內(nèi)部的經(jīng)營、管理機(jī)制，對公司過去和現(xiàn)在的發(fā)展作出判斷，同時對公司未來的經(jīng)營戰(zhàn)略和發(fā)展?fàn)顩r作出預(yù)測。宏觀經(jīng)濟(jì)與行業(yè)分析一般多采用定性分析的方法，盡管它對定量分析要求很強(qiáng)的投資決策的指導(dǎo)意義不大，但卻是以后財(cái)務(wù)分析和投資分析的出發(fā)點(diǎn)，財(cái)務(wù)分析和投資分析中的許多假設(shè)前提實(shí)際上都是宏觀經(jīng)濟(jì)與行業(yè)分析的結(jié)果。
（2）財(cái)務(wù)分析。
目的在于利用源于各種渠道的公司財(cái)務(wù)信息（主要是公布的各種會計(jì)資料），通過一定的分析程序和方法，了解和分析公司過去以及現(xiàn)在的經(jīng)營情況，發(fā)現(xiàn)影響公司經(jīng)營目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的因素，以及各因素變動對經(jīng)營目標(biāo)實(shí)現(xiàn)所起到的作用。通過分析各影響因素的變動來判斷公司未來的經(jīng)營情況，從而研究公司股價的未來走向，為與公司有利益關(guān)系的內(nèi)部和外部會計(jì)信息使用者提供決策信息。
（3）投資分析。
就是研究股市行情，估算股票的價格，目的是為股票的買賣提出建議。作為證券行業(yè)的分析師，前面的經(jīng)濟(jì)分析和財(cái)務(wù)分析實(shí)際上都是為這里的投資分析作準(zhǔn)備工作，證券分析師必須通過全面的分析之后對股價的未來走向作出具體判斷。在一個理性的股票市場中，股價的實(shí)際變動也是對分析師所作工作的最好檢驗(yàn)。投資分析是分析師整個工作的最終目標(biāo)。
證券分析師的職業(yè)特征
專業(yè)素質(zhì)
證券分析師的專業(yè)素質(zhì)要求非常高。這一點(diǎn)從對證券從業(yè)人員的有關(guān)考試可以看出。在所有金融證券從業(yè)人員的有關(guān)考試中，證券分析師資格的考試是最難的。例如，在美國，金融證券從業(yè)人員大致有四種級別的考試。普通賣基金等的經(jīng)紀(jì)人的考試非常簡單，通常由州或地方證管辦出題，只是相關(guān)的基礎(chǔ)知識；證券從業(yè)人員資格考試則要難一些，通常由全國統(tǒng)一同業(yè)公會出題，需要涉及一些自律原則，一般參加考試者需要接受有關(guān)的函授教學(xué)；證券咨詢資格考試更難，沒有良好的專業(yè)素養(yǎng)，不經(jīng)過認(rèn)真的準(zhǔn)備，一般很難通過；最難的是證券分析師資格考試。
證券分析師取得資格后，在工作中不斷增加從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的同時，還經(jīng)常在協(xié)會的組織下，不斷更新自己的專門知識，再接再厲地提高能力，這被稱為“連續(xù)教育″。
證券分析師的職業(yè)道德
遵紀(jì)守法是對證券分析師起碼的要求，本身就是職業(yè)行為規(guī)范的重要方面。作為一名分析師，必須遵守證券市場監(jiān)管機(jī)構(gòu)制定的各種法規(guī)，必須公平地將他的研究成果提供給自己的客戶，不能由于公司或者個人的原因有意誤導(dǎo)不引導(dǎo)投資者。證券分析師同時也必須遵守公司內(nèi)部的有關(guān)規(guī)定，保守客戶秘密、不做損害公司利益的事。
但是，這種法令大多數(shù)都是針對市場參與者的外在行為或其結(jié)果提出的標(biāo)準(zhǔn)，僅是禁止或限制最低限度不許做的事。而考慮實(shí)際證券市場的復(fù)雜利害關(guān)系以及交易的多樣化，只靠這些法律管制還是有限的。為了彌補(bǔ)這些方面的缺陷，使正確的投資行為得到保證，就必然需要職業(yè)倫理的約束。對證券分析師來說，就是要立足于自己的專門能力，不受任何影響，以客觀的分析和獨(dú)立的判斷，為客戶竭誠服務(wù)。這就是證券分析師的自律行為。
證券分析師的自律規(guī)范相當(dāng)嚴(yán)格。在美國，《職業(yè)行為道德準(zhǔn)則守則》就是一本書，厚達(dá)200余頁，對證券分析師的方方面面的行為都提出了系統(tǒng)的規(guī)范。證券分析師必須完全遵守，否則將有停牌、吊銷資格、處以罰款、送交法律部門等處罰。而自律規(guī)范這部分內(nèi)容在CFA考試中約占10%的比例，考生必須通過，否則無法獲得資格。
巨大影響
優(yōu)秀的專業(yè)素質(zhì)和良好的職業(yè)道德規(guī)范產(chǎn)生了一個直接的后果，就是在國外，一個有一定聲望的證券分析師的買入或賣出建議一經(jīng)發(fā)布，往往會引起市場的廣泛關(guān)注，甚至引起市場的大幅波動。盡管由于證券分析師所發(fā)表的意見因?yàn)槭菍ξ磥淼耐顿Y環(huán)境和投資效果做的預(yù)測，其全部觀點(diǎn)不一定都能夠準(zhǔn)確無誤。但是，由于證券分析師具有較高的專業(yè)素質(zhì)與職業(yè)修養(yǎng)，是根據(jù)各自的獨(dú)特見解和信念，發(fā)表不偏倚于任何一方的各種意見和估計(jì)，因此為廣大的投資大眾所信賴，只要是它在市場上廣泛傳播，可以給市場造成頗大的影響
證券分析師的職業(yè)要求
分析師在證券市場從事證券業(yè)研究，是一個高智慧、高挑戰(zhàn)的行業(yè)，其從業(yè)者不但具有理論根基、實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和實(shí)戰(zhàn)能力，而且要有強(qiáng)烈的事業(yè)心和敬業(yè)精神，以及高度的責(zé)任感、使命感等高尚品德。證券分析師要時刻面對市場上縱橫交錯的大量信息，包括錯誤信息和魚目混珠的建議，還要面對證券市場不同層次的投資群體――他們的需求范圍甚廣而又具體，其差異又較大，其構(gòu)成股市的效果往往是立竿見影的，形成市場口碑的效應(yīng)也是非常直接的，這樣就要求證券分析師調(diào)動自己全部的智慧，獨(dú)立思考，去偽存真提煉出有價值的投資策略或建議。因此，證券分析師在證券市場上職責(zé)重大，任務(wù)也非常明確。所以證券分析師在執(zhí)業(yè)資格方面“門檻”是不低的。簡而言之，證券分析師要具備三個基本條件和兩個必要條件。
基本條件
把握大勢。
具宏觀經(jīng)濟(jì)理論知識，懂得并會有效收集、處理與金融市場，尤其與證券市場有關(guān)的利率、匯率、通貨膨脹率、就業(yè)率、GDP增長率、財(cái)政收入和國際收支狀況,國民經(jīng)濟(jì)綜合景氣指數(shù)、居民消費(fèi)物價指數(shù)（CPI）、社會商品零售價格指數(shù)、各個行業(yè)的生產(chǎn)資料價格指數(shù)、各種消費(fèi)信息指數(shù)、以及市場預(yù)測心理狀況等，再做出現(xiàn)在或未來一段時間內(nèi)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨勢或方式的科學(xué)合理的判斷分析，并根據(jù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的態(tài)勢，探析政府管理層可能會推出的財(cái)政貨幣調(diào)控政策，或?qū)Ω鱾�行業(yè)具有產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)性的措施，及其會對證券市場演繹何種趨勢，產(chǎn)生什么方向的作用，其力度大小，大概提前或滯后多長時間等，以力求把握證券市場的趨勢或波段，從而有效避免犯方向性的誤導(dǎo)投資者的錯誤。這要求從業(yè)者既懂經(jīng)濟(jì)金融，又懂證券市常
具投資本領(lǐng)。
擁有投資學(xué)知識，對實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)查研究、考察篩癬論證決策，因而積累起有選擇投資項(xiàng)目的豐富實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)；善于在上市公司公布的眾多實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資項(xiàng)目中，利用自己的知識結(jié)構(gòu)和豐富經(jīng)驗(yàn)及特別的“感悟”能力，挑選出成功概率大、投資周期短、利潤最大化、風(fēng)險盡量小的項(xiàng)目，從而引導(dǎo)投資者進(jìn)行理性投資。最好有過銀行或信托公司和其它投資公司經(jīng)營工作的經(jīng)歷。
具專家素質(zhì)。
擁有會計(jì)學(xué)、審計(jì)學(xué)和法律知識，能對年度報(bào)告、中期報(bào)告、招股說明書等指標(biāo)和數(shù)據(jù)進(jìn)行多方面的對比分析，有識別“數(shù)字游戲”，剖析其水分大小的能力，且能避免被虛假的財(cái)務(wù)報(bào)表所迷惑。同時，了解中國為調(diào)控金融風(fēng)險和證券發(fā)行、承銷交易而制定的法律體系，熟悉證券市場法律制度的基本框架。由于現(xiàn)階段市場法規(guī)不夠完善，還存在著違法、違規(guī)行為，因而，分析師還要擔(dān)當(dāng)起法規(guī)、政策的捍衛(wèi)者，維護(hù)社會公眾股東，尤其是廣大中小散戶投資者利益的重任。既要律人，更要律己。
必要條件
通曉證券市場的技術(shù)分析。
不但具有較強(qiáng)的綜合技術(shù)分析能力，且能在此基礎(chǔ)上，依據(jù)現(xiàn)階段證券市場運(yùn)行特點(diǎn)而有所創(chuàng)新，形成一套獨(dú)特而有效的證券市場技術(shù)分析辦法。與此同時，還要廣交朋友，尤其與證券市場層次較高的人廣為接觸，爭取建立較為密切的聯(lián)系，以增加高質(zhì)量的信息渠道，形成豐富、完善、及時、準(zhǔn)確的情報(bào)信息網(wǎng)絡(luò)，用于溝通、應(yīng)對檢查和交流。
要經(jīng)歷過幾次股市牛熊交替的洗禮。
在積累一手的、豐富而有價值的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)、心理上反復(fù)歷經(jīng)摔打磨練之后，人才對證券市場有著“悟性”甚高的敏銳力，并能始終保持冷靜清晰的頭腦，養(yǎng)成獨(dú)立思考的習(xí)慣。有時，分析師會覺得自己是個極度孤獨(dú)者，所形成一種獨(dú)特的“氣質(zhì)”：穿梭于證券叢林的投資獵人。此外，還要有做好投資客戶心理醫(yī)生的能力，幫助投資客戶克服心理障礙，穩(wěn)定心態(tài)，達(dá)到手中有股，心中無股的境界，不為短線波動而產(chǎn)生浮躁情緒，以致貽誤戰(zhàn)機(jī)。
以上五個條件是一個中國證券分析師的執(zhí)業(yè)條件，筆者認(rèn)為也是證券分析師綜合素質(zhì)的反映，具備的條件越充分，其本身素質(zhì)、智慧和能力就越高，那么提供給證券市場投資者的“產(chǎn)品”——證券分析研究報(bào)告的質(zhì)量就越高，價值就越大。
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