所謂網(wǎng)絡(luò)金融，又稱電子金融（e-finance），是指基于金融電子化建設(shè)成果在國際互聯(lián)網(wǎng)上實現(xiàn)的金融活動，包括網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)、網(wǎng)絡(luò)金融交易、網(wǎng)絡(luò)金融市場和網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管等方面。
網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品-網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展趨勢
什么是網(wǎng)絡(luò)金融
所謂網(wǎng)絡(luò)金融，又稱電子金融（e-finance），是指基于金融電子化建設(shè)成果在國際互聯(lián)網(wǎng)上實現(xiàn)的金融活動，包括網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)、網(wǎng)絡(luò)金融交易、網(wǎng)絡(luò)金融市場和網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管等方面。從狹義上講是指在國際互聯(lián)網(wǎng)（Internet）上開展的金融業(yè)務(wù)，包括網(wǎng)絡(luò)銀行、網(wǎng)絡(luò)證券、網(wǎng)絡(luò)保險等金融服務(wù)及相關(guān)內(nèi)容；從廣義上講，網(wǎng)絡(luò)金融就是以網(wǎng)絡(luò)技術(shù)為支撐，在全球范圍內(nèi)的所有金融活動的總稱，它不僅包括狹義的內(nèi)容，還包括網(wǎng)絡(luò)金融安全、網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管等諸多方面。它不同于傳統(tǒng)的以物理形態(tài)存在的金融活動，是存在于電子空間中的金融活動，其存在形態(tài)是虛擬化的、運行方式是網(wǎng)絡(luò)化的。它是信息技術(shù)特別是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)飛速發(fā)展的產(chǎn)物，是適應(yīng)電子商務(wù)（e-commerce）發(fā)展需要而產(chǎn)生的網(wǎng)絡(luò)時代的金融運行模式。
特征
業(yè)務(wù)創(chuàng)新
網(wǎng)絡(luò)金融以客戶為中心的性質(zhì)決定了它的創(chuàng)新性特征。為了滿足客戶的需求，擴(kuò)大市場份額和增強(qiáng)競爭實力，網(wǎng)絡(luò)金融必須進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新。這種創(chuàng)新在金融的各個領(lǐng)域都在發(fā)生，比如在信貸業(yè)務(wù)領(lǐng)域，銀行利用互聯(lián)網(wǎng)上搜索引擎（SearchEngine）軟件，為客戶提供適合其個人需要的消費信貸、房屋抵押信貸、信用卡信貸、汽車消費信貸服務(wù)；在支付業(yè)務(wù)項域，新出現(xiàn)的電子帳單呈遞支付業(yè)務(wù)（EBPP，ElectronicBillPresentment&Payment）通過整合信息系統(tǒng)來管理各式賬單（保險單據(jù)、賬單、抵押單據(jù)、信用卡單據(jù)等）。在資本市場上，電子通訊網(wǎng)絡(luò)（ECNs，ElectronicCommunicationNetworks）為市場參與提供了一個可通過計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)直接交換信息和進(jìn)行金融交易的平臺，有了ECNs，買方和賣方可以通過計算機(jī)相互通訊來尋找交易的對象，從而有效地消除了經(jīng)紀(jì)人和交易商等傳統(tǒng)的金融中介，大大降低了交易費用。
管理創(chuàng)新
管理創(chuàng)新包括兩個方面：一方面，金融機(jī)構(gòu)放棄過去那種以單個機(jī)構(gòu)的實力去拓展業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略管理思想，充分重視與其他金融機(jī)構(gòu)、信息技術(shù)服務(wù)商、資訊服務(wù)提供商、電子商務(wù)網(wǎng)站等的業(yè)務(wù)合作，達(dá)到在市場競爭中實現(xiàn)雙贏的局面。另一方面，網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部管理也趨于網(wǎng)絡(luò)化，傳統(tǒng)商業(yè)模式下的垂直官僚式管理模式將被一種網(wǎng)絡(luò)化的扁平的組織結(jié)構(gòu)所取代。
市場創(chuàng)新
由于網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的迅猛發(fā)展，金融市場本身也開始出現(xiàn)創(chuàng)新。一方面，為了滿足客戶全球交易的需求和網(wǎng)絡(luò)世界的競爭新格局，金融市場開始走向國際聯(lián)合，如2000年4月英國倫敦證券交易所、德國法蘭克福證券交易所宣布合并。另一方面，迫于競爭壓力一些證券交易所都在制定向上市公司轉(zhuǎn)變的戰(zhàn)略，因為作為公開上市的公司，交易所將可以利用股票資金以更富有創(chuàng)意的方式與其他的交易所、發(fā)行體、投資者及市場參與者建立戰(zhàn)略合伙關(guān)系和聯(lián)盟。
監(jiān)管創(chuàng)新
由于信息技術(shù)的發(fā)展，使網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管呈現(xiàn)自由化和國際合作兩方面的特點：一方面過去分業(yè)經(jīng)營和防止壟斷傳統(tǒng)金融監(jiān)管政策被市場開放、業(yè)務(wù)融合和機(jī)構(gòu)集團(tuán)化的新模式所取代。另一方面，隨著在網(wǎng)絡(luò)上進(jìn)行的跨國界金融交易量越發(fā)巨大，一國的金融監(jiān)管部門已經(jīng)不能完全控制本國的金融市場活動了。因此，國際間的金融監(jiān)管合作就成了網(wǎng)絡(luò)金融時代監(jiān)管的新特征。
風(fēng)險
從某種意義上來說，網(wǎng)絡(luò)金融的興起使得金融業(yè)變得更加脆弱，網(wǎng)絡(luò)金融所帶來的風(fēng)險大致可分為兩類：基于網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)導(dǎo)致的技術(shù)風(fēng)險和基于網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)特征導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險。
第一是流動性風(fēng)險。近年來，“第三方支付加基金類”的產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，比如余額寶，但當(dāng)中也蘊(yùn)藏著期限錯配的風(fēng)險，也蘊(yùn)藏著貨幣市場波動、出現(xiàn)投資者大量贖回的風(fēng)險。
第二是信用風(fēng)險。由于網(wǎng)上“刷信用”、“改評價”的行為仍然存在，網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)的真實性、可靠性會受到影響。另外，部門互聯(lián)網(wǎng)平臺缺乏長期的數(shù)據(jù)積累，風(fēng)險計量模型的科學(xué)性也有待驗證。所以，在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，信息不對稱依舊存在。2013年，活躍的P2P平臺超過350家，全年累計交易額超過600億元，但也發(fā)生了部分平臺卷款跑路的風(fēng)險事件。
第三，聲譽(yù)風(fēng)險。部分互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)用所謂的“預(yù)期高收益”來吸引消費者，推出高收益、實則也有風(fēng)險的產(chǎn)品，但卻不如實揭露風(fēng)險，甚至誤導(dǎo)消費者。
第四是信息泄露風(fēng)險。閻慶民表示，互聯(lián)網(wǎng)金融的一大基礎(chǔ)，是在大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上進(jìn)行數(shù)據(jù)挖掘和分析，對客戶行為進(jìn)行分析，但同時也對客戶信息和交易記錄的保護(hù)提出了巨大的挑戰(zhàn)。一些交易平臺并未建立保護(hù)客戶信息的完善機(jī)制。
第五是技術(shù)安全風(fēng)險，即IT系統(tǒng)安全風(fēng)險。由于互聯(lián)網(wǎng)金融依托的是計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)，網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)自身的缺陷、管理漏洞、計算機(jī)病毒、黑客攻擊等都會引起技術(shù)安全風(fēng)險。
綜上所述，網(wǎng)絡(luò)金融的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險與傳統(tǒng)金融并無本質(zhì)區(qū)別，但由于網(wǎng)絡(luò)金融是基于網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)，這使得網(wǎng)絡(luò)金融拓寬了傳統(tǒng)金融風(fēng)險的內(nèi)涵和表現(xiàn)形式:
1、網(wǎng)絡(luò)金融的技術(shù)支持系統(tǒng)的安全隱患成為網(wǎng)絡(luò)金融的基礎(chǔ)性風(fēng)險；
2、網(wǎng)絡(luò)金融具有比較特殊的技術(shù)選擇風(fēng)險形式；
3、由于網(wǎng)絡(luò)信息傳遞的快捷和不受時空限制，網(wǎng)絡(luò)金融會使傳統(tǒng)金融風(fēng)險在發(fā)生程度和作用范圍上產(chǎn)生放大效應(yīng)。
存在的問題
1、經(jīng)營水平不高
一是無純粹的網(wǎng)上金融機(jī)構(gòu)，現(xiàn)有網(wǎng)上業(yè)務(wù)規(guī)模不大。有無純粹的網(wǎng)上金融機(jī)構(gòu)是判斷一國網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展程度高低的標(biāo)準(zhǔn)之一。我國尚無純粹的網(wǎng)上金融機(jī)構(gòu)，網(wǎng)上服務(wù)大多通過金融機(jī)構(gòu)自己的網(wǎng)站和網(wǎng)頁提供，業(yè)務(wù)規(guī)模有限，收入水平不高，基本上處于虧損狀況；
二是網(wǎng)上金融業(yè)務(wù)具有明顯的初級特征。我國的網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品和服務(wù)大多是將傳統(tǒng)業(yè)務(wù)簡單地“搬”上網(wǎng)，更多地把網(wǎng)絡(luò)看成是一種銷售方式或渠道，忽視了網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品及服務(wù)的創(chuàng)新潛力；
三是網(wǎng)絡(luò)金融各業(yè)發(fā)展不平衡。銀行業(yè)、證券業(yè)的網(wǎng)絡(luò)化程度大大高于保險業(yè)及信托業(yè)，這種結(jié)構(gòu)的不平衡，不僅影響到網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)的整體推進(jìn)，還有可能會影響網(wǎng)絡(luò)金融的穩(wěn)定及健康發(fā)展。
2、未能進(jìn)行有效的統(tǒng)一規(guī)劃
我國網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展因缺乏宏觀統(tǒng)籌，各金融機(jī)構(gòu)在發(fā)展模式選擇、電子設(shè)備投入、網(wǎng)絡(luò)建設(shè)諸方面不僅各行其道，甚至還相互保密、相互設(shè)防，造成信息、技術(shù)、資金的浪費和內(nèi)部結(jié)構(gòu)的畸形，不僅不利于形成網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展，還有可能埋下金融業(yè)不穩(wěn)定的因素。
3、立法滯后
一是與市場經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家相比，我國網(wǎng)絡(luò)金融立法滯后。20世紀(jì)90年代，美國頒布了《數(shù)字簽名法》、《統(tǒng)一電子交易法》等法律，解決了電子簽名和電子支付的合法性問題。英國通過2000年5月施行的《電子通信法案》，也確定了電子簽名和電子證書的法律地位，為網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展掃清了障礙。我國此類法律極為有限，只有《網(wǎng)上證券委托暫行管理辦法》、《證券公司網(wǎng)上委托業(yè)務(wù)核準(zhǔn)程序》、《關(guān)于鼓勵利用INTERNET進(jìn)行交易條例》等幾部法規(guī)，并且涉及的僅僅是網(wǎng)上證券業(yè)務(wù)的一小部分。直到2001年7月9日，中國人民銀行才頒布《網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)管理暫行辦法》，這個部門規(guī)章過于簡單、量化標(biāo)準(zhǔn)幾乎沒有，可操作性差；
二是與傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)健全的法律體系相比，網(wǎng)絡(luò)金融立法同樣滯后。面對網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展和電子貨幣時代的到來，需要進(jìn)一步研究對現(xiàn)行金融立法框架進(jìn)行修改和完善，適當(dāng)調(diào)整金融業(yè)現(xiàn)有的監(jiān)管和調(diào)控方式，以發(fā)揮其規(guī)范和保障作用，促進(jìn)網(wǎng)絡(luò)金融積極穩(wěn)妥地發(fā)展。
4、缺乏專利意識
隨著外資金融機(jī)構(gòu)加入我國網(wǎng)絡(luò)金融的競爭，中資金融機(jī)構(gòu)的軟肋正在凸現(xiàn)，這個軟肋不僅僅是技術(shù)問題，而且還有意識問題。自1996年起，花旗銀行已向中國國家專利局申請了19項“商業(yè)方法類”發(fā)明專利，這些已申請專利多是配合新興網(wǎng)絡(luò)技術(shù)或電子技術(shù)而開發(fā)的金融服務(wù)和系統(tǒng)方法。目的是為了控制電子銀行的核心技術(shù)，樹立網(wǎng)上銀行的領(lǐng)導(dǎo)地位。盡管中國尚未批準(zhǔn)其申請的任何一項專利，但是根據(jù)專利申請“先申請先授權(quán)”的原則，一旦中國通過相關(guān)的法律，允許申請此類專利，中資銀行進(jìn)入某些市場將面臨困難，要么交納較高的專利費，要么被迫退出，甚至不得不支付罰款。即便中國不授權(quán)此類專利，當(dāng)中資銀行進(jìn)入美國或者其它國際市場時，則必須面對花旗的專利壁壘。截至2001年，花旗銀行總共取得的64項美國專利中，與網(wǎng)上銀行相關(guān)的商業(yè)方法專利占了2/3.而中資金融機(jī)構(gòu)對金融產(chǎn)品專利保護(hù)尚無概念，更談不上制定相關(guān)的專利戰(zhàn)略了。
5、體制性障礙不利于深化發(fā)展
我國實行的嚴(yán)格分業(yè)經(jīng)營體制或許可以降低整個體系的風(fēng)險，但各金融機(jī)構(gòu)不能通過多元化經(jīng)營分散自身風(fēng)險，并且分業(yè)體制一開始就劃分了網(wǎng)絡(luò)金融各業(yè)的業(yè)務(wù)范圍，削弱了它們的發(fā)展?jié)摿�，影響甚至抑制了我國網(wǎng)絡(luò)金融的演進(jìn)。另外，金融消費者無法享受到“網(wǎng)絡(luò)金融超市”帶來的全方位金融服務(wù)，也造成了網(wǎng)絡(luò)金融效用的巨大損失。
互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)社會責(zé)任自律聯(lián)盟，在日前由新華網(wǎng)主辦的“展望2015?互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)社會責(zé)任年度峰會”上宣布成立，同時發(fā)布了互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)社會責(zé)任報告白皮書。
當(dāng)前，隨著大數(shù)據(jù)、云計算、社交網(wǎng)絡(luò)、通訊技術(shù)的發(fā)展，我國互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新發(fā)展呈現(xiàn)多元化趨勢�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展，不僅需要創(chuàng)新，還需要監(jiān)管和自律。為引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)切實履行企業(yè)社會責(zé)任，峰會上啟動了“互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)社會責(zé)任自律聯(lián)盟、互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)社會責(zé)任報告白皮書”項目。并發(fā)布了“2014年度互聯(lián)網(wǎng)金融網(wǎng)絡(luò)輿情關(guān)注度排行”、“2014年度互聯(lián)網(wǎng)金融在線平臺用戶體驗滿意度調(diào)查報告”等。
對策
1、確立傳統(tǒng)金融與網(wǎng)絡(luò)金融并行發(fā)展的戰(zhàn)略。
2、建立專門的指導(dǎo)和管理機(jī)構(gòu)。
3、加快網(wǎng)絡(luò)金融立法。
4、造就復(fù)合型金融人才。
5、改革分業(yè)管理體制。
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