網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展是網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)和電子商務(wù)發(fā)展的內(nèi)在規(guī)律所決定的，可以從以下三方面加以分析。完整的電子商務(wù)活動(dòng)一般包括商務(wù)信息、資金支付和商品配送三個(gè)階段，即為信息流、物流和資金流三個(gè)方面。
網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)-網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品
什么是網(wǎng)絡(luò)金融
所謂網(wǎng)絡(luò)金融，又稱(chēng)電子金融（e-finance），是指基于金融電子化建設(shè)成果在國(guó)際互聯(lián)網(wǎng)上實(shí)現(xiàn)的金融活動(dòng)，包括網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)、網(wǎng)絡(luò)金融交易、網(wǎng)絡(luò)金融市場(chǎng)和網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管等方面。
定義
所謂網(wǎng)絡(luò)金融，又稱(chēng)電子金融（e-finance），是指基于金融電子化建設(shè)成果在國(guó)際互聯(lián)網(wǎng)上實(shí)現(xiàn)的金融活動(dòng)，包括網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)、網(wǎng)絡(luò)金融交易、網(wǎng)絡(luò)金融市場(chǎng)和網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管等方面。從狹義上講是指在國(guó)際互聯(lián)網(wǎng)（Internet）上開(kāi)展的金融業(yè)務(wù)，包括網(wǎng)絡(luò)銀行、網(wǎng)絡(luò)證券、網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)等金融服務(wù)及相關(guān)內(nèi)容；從廣義上講，網(wǎng)絡(luò)金融就是以網(wǎng)絡(luò)技術(shù)為支撐，在全球范圍內(nèi)的所有金融活動(dòng)的總稱(chēng)，它不僅包括狹義的內(nèi)容，還包括網(wǎng)絡(luò)金融安全、網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管等諸多方面。。它不同于傳統(tǒng)的以物理形態(tài)存在的金融活動(dòng)，是存在于電子空間中的金融活動(dòng)，其存在形態(tài)是虛擬化的、運(yùn)行方式是網(wǎng)絡(luò)化的。它是信息技術(shù)特別是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)飛速發(fā)展的產(chǎn)物，是適應(yīng)電子商務(wù)（e-commerce）發(fā)展需要而產(chǎn)生的網(wǎng)絡(luò)時(shí)代的金融運(yùn)行模式。
網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展是網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)和電子商務(wù)發(fā)展的內(nèi)在規(guī)律所決定的，可以從以下三方面加以分析。完整的電子商務(wù)活動(dòng)一般包括商務(wù)信息、資金支付和商品配送三個(gè)階段，即為信息流、物流和資金流三個(gè)方面。
在央行劃定的互聯(lián)網(wǎng)金融范圍中，互聯(lián)網(wǎng)支付、基金銷(xiāo)售、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、網(wǎng)絡(luò)小額貸款、眾籌融資和金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新性互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)都屬于其行列，尤其以融合了互聯(lián)網(wǎng)、小額信貸等創(chuàng)新技術(shù)和金融運(yùn)作模式的P2P金融更是創(chuàng)新的網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品，它借助一個(gè)安全可靠的平臺(tái)，讓有錢(qián)要投資的人能直接找到需要錢(qián)想貸款的人，平臺(tái)在提供相關(guān)的條件審核、安全監(jiān)管和管理費(fèi)用后，促成雙方的合作，實(shí)現(xiàn)三方共贏(yíng)，互惠互利。搜狐投資的搜易貸、中國(guó)平安投資的陸金所等均屬于此類(lèi)產(chǎn)品平臺(tái)，根據(jù)央行發(fā)布的《中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告2014》，中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融已進(jìn)入新的發(fā)展階段。
特征
業(yè)務(wù)創(chuàng)新
網(wǎng)絡(luò)金融以客戶(hù)為中心的性質(zhì)決定了它的創(chuàng)新性特征。為了滿(mǎn)足客戶(hù)的需求，擴(kuò)大市場(chǎng)份額和增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，網(wǎng)絡(luò)金融必須進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新。這種創(chuàng)新在金融的各個(gè)領(lǐng)域都在發(fā)生，比如在信貸業(yè)務(wù)領(lǐng)域，銀行利用互聯(lián)網(wǎng)上搜索引擎（SearchEngine）軟件，為客戶(hù)提供適合其個(gè)人需要的消費(fèi)信貸、房屋抵押信貸、信用卡信貸、汽車(chē)消費(fèi)信貸服務(wù)；在支付業(yè)務(wù)項(xiàng)域，新出現(xiàn)的電子帳單呈遞支付業(yè)務(wù)（EBPP，ElectronicBillPresentment&Payment）通過(guò)整合信息系統(tǒng)來(lái)管理各式賬單（保險(xiǎn)單據(jù)、賬單、抵押?jiǎn)螕?jù)、信用卡單據(jù)等）。在資本市場(chǎng)上，電子通訊網(wǎng)絡(luò)（ECNs，ElectronicCommunicationNetworks）為市場(chǎng)參與提供了一個(gè)可通過(guò)計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)直接交換信息和進(jìn)行金融交易的平臺(tái)，有了ECNs，買(mǎi)方和賣(mài)方可以通過(guò)計(jì)算機(jī)相互通訊來(lái)尋找交易的對(duì)象，從而有效地消除了經(jīng)紀(jì)人和交易商等傳統(tǒng)的金融中介，大大降低了交易費(fèi)用。
管理創(chuàng)新
管理創(chuàng)新包括兩個(gè)方面：一方面，金融機(jī)構(gòu)放棄過(guò)去那種以單個(gè)機(jī)構(gòu)的實(shí)力去拓展業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略管理思想，充分重視與其他金融機(jī)構(gòu)、信息技術(shù)服務(wù)商、資訊服務(wù)提供商、電子商務(wù)網(wǎng)站等的業(yè)務(wù)合作，達(dá)到在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中實(shí)現(xiàn)雙贏(yíng)的局面。另一方面，網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部管理也趨于網(wǎng)絡(luò)化，傳統(tǒng)商業(yè)模式下的垂直官僚式管理模式將被一種網(wǎng)絡(luò)化的扁平的組織結(jié)構(gòu)所取代。
市場(chǎng)創(chuàng)新
由于網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的迅猛發(fā)展，金融市場(chǎng)本身也開(kāi)始出現(xiàn)創(chuàng)新。一方面，為了滿(mǎn)足客戶(hù)全球交易的需求和網(wǎng)絡(luò)世界的競(jìng)爭(zhēng)新格局，金融市場(chǎng)開(kāi)始走向國(guó)際聯(lián)合，如2000年4月英國(guó)倫敦證券交易所、德國(guó)法蘭克福證券交易所宣布合并。另一方面，迫于競(jìng)爭(zhēng)壓力一些證券交易所都在制定向上市公司轉(zhuǎn)變的戰(zhàn)略，因?yàn)樽鳛楣_(kāi)上市的公司，交易所將可以利用股票資金以更富有創(chuàng)意的方式與其他的交易所、發(fā)行體、投資者及市場(chǎng)參與者建立戰(zhàn)略合伙關(guān)系和聯(lián)盟。
監(jiān)管創(chuàng)新
由于信息技術(shù)的發(fā)展，使網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管呈現(xiàn)自由化和國(guó)際合作兩方面的特點(diǎn)：一方面過(guò)去分業(yè)經(jīng)營(yíng)和防止壟斷傳統(tǒng)金融監(jiān)管政策被市場(chǎng)開(kāi)放、業(yè)務(wù)融合和機(jī)構(gòu)集團(tuán)化的新模式所取代。另一方面，隨著在網(wǎng)絡(luò)上進(jìn)行的跨國(guó)界金融交易量越發(fā)巨大，一國(guó)的金融監(jiān)管部門(mén)已經(jīng)不能完全控制本國(guó)的金融市場(chǎng)活動(dòng)了。因此，國(guó)際間的金融監(jiān)管合作就成了網(wǎng)絡(luò)金融時(shí)代監(jiān)管的新特征。
風(fēng)險(xiǎn)
從某種意義上來(lái)說(shuō)，網(wǎng)絡(luò)金融的興起使得金融業(yè)變得更加脆弱，網(wǎng)絡(luò)金融所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)大致可分為兩類(lèi)：基于網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)導(dǎo)致的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和基于網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)特征導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。
第一是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。近年來(lái)，“第三方支付加基金類(lèi)”的產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，比如余額寶，但當(dāng)中也蘊(yùn)藏著期限錯(cuò)配的風(fēng)險(xiǎn)，也蘊(yùn)藏著貨幣市場(chǎng)波動(dòng)、出現(xiàn)投資者大量贖回的風(fēng)險(xiǎn)。
第二是信用風(fēng)險(xiǎn)。由于網(wǎng)上“刷信用”、“改評(píng)價(jià)”的行為仍然存在，網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)的真實(shí)性、可靠性會(huì)受到影響。另外，部門(mén)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)缺乏長(zhǎng)期的數(shù)據(jù)積累，風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型的科學(xué)性也有待驗(yàn)證。所以，在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，信息不對(duì)稱(chēng)依舊存在。2013年，活躍的P2P平臺(tái)超過(guò)350家，全年累計(jì)交易額超過(guò)600億元，但也發(fā)生了部分平臺(tái)卷款跑路的風(fēng)險(xiǎn)事件。
第三，聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。部分互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)用所謂的“預(yù)期高收益”來(lái)吸引消費(fèi)者，推出高收益、實(shí)則也有風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品，但卻不如實(shí)揭露風(fēng)險(xiǎn)，甚至誤導(dǎo)消費(fèi)者。
第四是信息泄露風(fēng)險(xiǎn)。閻慶民表示，互聯(lián)網(wǎng)金融的一大基礎(chǔ)，是在大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上進(jìn)行數(shù)據(jù)挖掘和分析，對(duì)客戶(hù)行為進(jìn)行分析，但同時(shí)也對(duì)客戶(hù)信息和交易記錄的保護(hù)提出了巨大的挑戰(zhàn)。一些交易平臺(tái)并未建立保護(hù)客戶(hù)信息的完善機(jī)制。
第五是技術(shù)安全風(fēng)險(xiǎn)，即IT系統(tǒng)安全風(fēng)險(xiǎn)。由于互聯(lián)網(wǎng)金融依托的是計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)，網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)自身的缺陷、管理漏洞、計(jì)算機(jī)病毒、黑客攻擊等都會(huì)引起技術(shù)安全風(fēng)險(xiǎn)。
綜上所述，網(wǎng)絡(luò)金融的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)與傳統(tǒng)金融并無(wú)本質(zhì)區(qū)別，但由于網(wǎng)絡(luò)金融是基于網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)，這使得網(wǎng)絡(luò)金融拓寬了傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵和表現(xiàn)形式:
1、網(wǎng)絡(luò)金融的技術(shù)支持系統(tǒng)的安全隱患成為網(wǎng)絡(luò)金融的基礎(chǔ)性風(fēng)險(xiǎn)；
2、網(wǎng)絡(luò)金融具有比較特殊的技術(shù)選擇風(fēng)險(xiǎn)形式；
3、由于網(wǎng)絡(luò)信息傳遞的快捷和不受時(shí)空限制，網(wǎng)絡(luò)金融會(huì)使傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)在發(fā)生程度和作用范圍上產(chǎn)生放大效應(yīng)。
存在的問(wèn)題
經(jīng)營(yíng)水平不高
一是無(wú)純粹的網(wǎng)上金融機(jī)構(gòu)，現(xiàn)有網(wǎng)上業(yè)務(wù)規(guī)模不大。有無(wú)純粹的網(wǎng)上金融機(jī)構(gòu)是判斷一國(guó)網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展程度高低的標(biāo)準(zhǔn)之一。我國(guó)尚無(wú)純粹的網(wǎng)上金融機(jī)構(gòu)，網(wǎng)上服務(wù)大多通過(guò)金融機(jī)構(gòu)自己的網(wǎng)站和網(wǎng)頁(yè)提供，業(yè)務(wù)規(guī)模有限，收入水平不高，基本上處于虧損狀況；
二是網(wǎng)上金融業(yè)務(wù)具有明顯的初級(jí)特征。我國(guó)的網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品和服務(wù)大多是將傳統(tǒng)業(yè)務(wù)簡(jiǎn)單地“搬”上網(wǎng)，更多地把網(wǎng)絡(luò)看成是一種銷(xiāo)售方式或渠道，忽視了網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品及服務(wù)的創(chuàng)新潛力；
三是網(wǎng)絡(luò)金融各業(yè)發(fā)展不平衡。銀行業(yè)、證券業(yè)的網(wǎng)絡(luò)化程度大大高于保險(xiǎn)業(yè)及信托業(yè)，這種結(jié)構(gòu)的不平衡，不僅影響到網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)的整體推進(jìn)，還有可能會(huì)影響網(wǎng)絡(luò)金融的穩(wěn)定及健康發(fā)展。
未能進(jìn)行有效的統(tǒng)一規(guī)劃
我國(guó)網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展因缺乏宏觀(guān)統(tǒng)籌，各金融機(jī)構(gòu)在發(fā)展模式選擇、電子設(shè)備投入、網(wǎng)絡(luò)建設(shè)諸方面不僅各行其道，甚至還相互保密、相互設(shè)防，造成信息、技術(shù)、資金的浪費(fèi)和內(nèi)部結(jié)構(gòu)的畸形，不僅不利于形成網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展，還有可能埋下金融業(yè)不穩(wěn)定的因素。
立法滯后
一是與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)網(wǎng)絡(luò)金融立法滯后。20世紀(jì)90年代，美國(guó)頒布了《數(shù)字簽名法》、《統(tǒng)一電子交易法》等法律，解決了電子簽名和電子支付的合法性問(wèn)題。英國(guó)通過(guò)2000年5月施行的《電子通信法案》，也確定了電子簽名和電子證書(shū)的法律地位，為網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展掃清了障礙。我國(guó)此類(lèi)法律極為有限，只有《網(wǎng)上證券委托暫行管理辦法》、《證券公司網(wǎng)上委托業(yè)務(wù)核準(zhǔn)程序》、《關(guān)于鼓勵(lì)利用INTERNET進(jìn)行交易條例》等幾部法規(guī)，并且涉及的僅僅是網(wǎng)上證券業(yè)務(wù)的一小部分。直到2001年7月9日，中國(guó)人民銀行才頒布《網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)管理暫行辦法》，這個(gè)部門(mén)規(guī)章過(guò)于簡(jiǎn)單、量化標(biāo)準(zhǔn)幾乎沒(méi)有，可操作性差；
二是與傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)健全的法律體系相比，網(wǎng)絡(luò)金融立法同樣滯后。面對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展和電子貨幣時(shí)代的到來(lái)，需要進(jìn)一步研究對(duì)現(xiàn)行金融立法框架進(jìn)行修改和完善，適當(dāng)調(diào)整金融業(yè)現(xiàn)有的監(jiān)管和調(diào)控方式，以發(fā)揮其規(guī)范和保障作用，促進(jìn)網(wǎng)絡(luò)金融積極穩(wěn)妥地發(fā)展。
缺乏專(zhuān)利意識(shí)
隨著外資金融機(jī)構(gòu)加入我國(guó)網(wǎng)絡(luò)金融的競(jìng)爭(zhēng)，中資金融機(jī)構(gòu)的軟肋正在凸現(xiàn)，這個(gè)軟肋不僅僅是技術(shù)問(wèn)題，而且還有意識(shí)問(wèn)題。自1996年起，花旗銀行已向中國(guó)國(guó)家專(zhuān)利局申請(qǐng)了19項(xiàng)“商業(yè)方法類(lèi)”發(fā)明專(zhuān)利，這些已申請(qǐng)專(zhuān)利多是配合新興網(wǎng)絡(luò)技術(shù)或電子技術(shù)而開(kāi)發(fā)的金融服務(wù)和系統(tǒng)方法。目的是為了控制電子銀行的核心技術(shù)，樹(shù)立網(wǎng)上銀行的領(lǐng)導(dǎo)地位。盡管中國(guó)尚未批準(zhǔn)其申請(qǐng)的任何一項(xiàng)專(zhuān)利，但是根據(jù)專(zhuān)利申請(qǐng)“先申請(qǐng)先授權(quán)”的原則，一旦中國(guó)通過(guò)相關(guān)的法律，允許申請(qǐng)此類(lèi)專(zhuān)利，中資銀行進(jìn)入某些市場(chǎng)將面臨困難，要么交納較高的專(zhuān)利費(fèi)，要么被迫退出，甚至不得不支付罰款。即便中國(guó)不授權(quán)此類(lèi)專(zhuān)利，當(dāng)中資銀行進(jìn)入美國(guó)或者其它國(guó)際市場(chǎng)時(shí)，則必須面對(duì)花旗的專(zhuān)利壁壘。截至2001年，花旗銀行總共取得的64項(xiàng)美國(guó)專(zhuān)利中，與網(wǎng)上銀行相關(guān)的商業(yè)方法專(zhuān)利占了2/3、而中資金融機(jī)構(gòu)對(duì)金融產(chǎn)品專(zhuān)利保護(hù)尚無(wú)概念，更談不上制定相關(guān)的專(zhuān)利戰(zhàn)略了。
體制性障礙不利于深化發(fā)展
我國(guó)實(shí)行的嚴(yán)格分業(yè)經(jīng)營(yíng)體制或許可以降低整個(gè)體系的風(fēng)險(xiǎn)，但各金融機(jī)構(gòu)不能通過(guò)多元化經(jīng)營(yíng)分散自身風(fēng)險(xiǎn)，并且分業(yè)體制一開(kāi)始就劃分了網(wǎng)絡(luò)金融各業(yè)的業(yè)務(wù)范圍，削弱了它們的發(fā)展?jié)摿Γ绊懮踔烈种屏宋覈?guó)網(wǎng)絡(luò)金融的演進(jìn)。另外，金融消費(fèi)者無(wú)法享受到“網(wǎng)絡(luò)金融超市”帶來(lái)的全方位金融服務(wù)，也造成了網(wǎng)絡(luò)金融效用的巨大損失。
互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)社會(huì)責(zé)任自律聯(lián)盟，在日前由新華網(wǎng)主辦的“展望2015?互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)社會(huì)責(zé)任年度峰會(huì)”上宣布成立，同時(shí)發(fā)布了互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告白皮書(shū)。
當(dāng)前，隨著大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、社交網(wǎng)絡(luò)、通訊技術(shù)的發(fā)展，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新發(fā)展呈現(xiàn)多元化趨勢(shì)�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展，不僅需要?jiǎng)?chuàng)新，還需要監(jiān)管和自律。為引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)切實(shí)履行企業(yè)社會(huì)責(zé)任，峰會(huì)上啟動(dòng)了“互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)社會(huì)責(zé)任自律聯(lián)盟、互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告白皮書(shū)”項(xiàng)目。并發(fā)布了“2014年度互聯(lián)網(wǎng)金融網(wǎng)絡(luò)輿情關(guān)注度排行”、“2014年度互聯(lián)網(wǎng)金融在線(xiàn)平臺(tái)用戶(hù)體驗(yàn)滿(mǎn)意度調(diào)查報(bào)告”等。
對(duì)策
1、確立傳統(tǒng)金融與網(wǎng)絡(luò)金融并行發(fā)展的戰(zhàn)略。
2、建立專(zhuān)門(mén)的指導(dǎo)和管理機(jī)構(gòu)。
3、加快網(wǎng)絡(luò)金融立法。
4、造就復(fù)合型金融人才。
5、改革分業(yè)管理體制。
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