金融理財(cái)產(chǎn)品是商業(yè)銀行在對(duì)潛在目標(biāo)客戶群分析研究的基礎(chǔ)上，針對(duì)特定目標(biāo)客戶群開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)并銷售的資金投資和管理計(jì)劃。在理財(cái)產(chǎn)品這種投資方式中，銀行只是接受客戶的授權(quán)管理資金，投資收益與風(fēng)險(xiǎn)由客戶或客戶與銀行按照約定方式承擔(dān)。
金融理財(cái)產(chǎn)品有哪些？金融理財(cái)產(chǎn)品分類
什么是金融理財(cái)產(chǎn)品？
金融理財(cái)產(chǎn)品是商業(yè)銀行在對(duì)潛在目標(biāo)客戶群分析研究的基礎(chǔ)上，針對(duì)特定目標(biāo)客戶群開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)并銷售的資金投資和管理計(jì)劃。在理財(cái)產(chǎn)品這種投資方式中，銀行只是接受客戶的授權(quán)管理資金，投資收益與風(fēng)險(xiǎn)由客戶或客戶與銀行按照約定方式承擔(dān)。本文主要介紹了現(xiàn)行金融理財(cái)產(chǎn)品的分類，收益水平，發(fā)展趨勢(shì)以及作者個(gè)人的想法和政策建議。
金融理財(cái)產(chǎn)品概念
金融理財(cái)產(chǎn)品是商業(yè)銀行在對(duì)潛在目標(biāo)客戶群分析研究的基礎(chǔ)上，針對(duì)特定目標(biāo)客戶群開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)并銷售的資金投資和管理計(jì)劃。在理財(cái)產(chǎn)品這種投資方式中，銀行只是接受客戶的授權(quán)管理資金，投資收益與風(fēng)險(xiǎn)由客戶或客戶與銀行按照約定方式承擔(dān)。本文主要介紹了現(xiàn)行金融理財(cái)產(chǎn)品的分類，收益水平，發(fā)展趨勢(shì)以及作者個(gè)人的想法和政策建議。
金融理財(cái)產(chǎn)品分類
一般根據(jù)本金與收益是否保證將金融理財(cái)產(chǎn)品分為保本固定收益產(chǎn)品、保本浮動(dòng)收益產(chǎn)品與非保本浮動(dòng)收益產(chǎn)品三類。
保證收益理財(cái)產(chǎn)品
保本收益理財(cái)計(jì)劃是指商業(yè)銀行按照約定條件向客戶承諾支付固定收益，銀行承擔(dān)由此產(chǎn)生的投資風(fēng)險(xiǎn)，或銀行按照約定條件向客戶承諾支付最低收益并承擔(dān)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，其他投資收益由銀行和客戶按照合同約定分配，并共同承擔(dān)相關(guān)投資風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)計(jì)劃。保證收益產(chǎn)品包含兩類產(chǎn)品：保本固定收益產(chǎn)品和保證最低收益產(chǎn)品。保本固定收益產(chǎn)品指銀行按照合同約定的事項(xiàng)向投資者支付全額本金和固定收益的產(chǎn)品。投資者買這類產(chǎn)品到期獲得固定收益，投資風(fēng)險(xiǎn)全由銀行承擔(dān)。但投資者并不是完全無(wú)條件地獲得固定收益，監(jiān)管層規(guī)定銀行不能無(wú)條件地承諾固定收益，以防銀行高息攬儲(chǔ)。因而，在固定收益產(chǎn)品中，合約中規(guī)定銀行在特定時(shí)間或特定條件下?lián)碛刑崆敖K止產(chǎn)品的權(quán)利，而投資者并不享有。由于固定收益理財(cái)產(chǎn)品投資風(fēng)險(xiǎn)均由銀行承擔(dān)，而投資者主要關(guān)注的是產(chǎn)品提前終止風(fēng)險(xiǎn)，而這類風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率較低。因此，投資者在選擇固定收益產(chǎn)品主要把握兩個(gè)比較：
第一，同類產(chǎn)品比較，同期限金融理財(cái)產(chǎn)品選年收益率高者，不同期限產(chǎn)品，在考慮流動(dòng)性需要和利率政策的基礎(chǔ)上進(jìn)行選擇；
第二，與定期存款比較，投資者之所以選金融理財(cái)產(chǎn)品，特別是固定收益產(chǎn)品，重要因素是其收益水平高于存款利息。保證最低收益產(chǎn)品指銀行按照合同約定事項(xiàng)支付投資者全額本金、最低固定收益以及其他或有投資收益的產(chǎn)品。這類產(chǎn)品主要特點(diǎn)為銀行承諾支付最低收益，這部分收益所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)由銀行承擔(dān)；其他或有投資收益則按合同約定進(jìn)行分配，投資者需承擔(dān)這部分收益為零的風(fēng)險(xiǎn)。
保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品
保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃是指商業(yè)銀行按照約定條件向客戶保證本金支付，本金以外的投資風(fēng)險(xiǎn)由客戶承擔(dān)，并依據(jù)實(shí)際投資收益情況確定客戶實(shí)際收益的理財(cái)計(jì)劃。商業(yè)銀行在開(kāi)展有關(guān)理財(cái)業(yè)務(wù)(協(xié)助性服務(wù))時(shí)可以未經(jīng)事先獲準(zhǔn)而使用信托權(quán)利。同時(shí)，境外多實(shí)行的是利率市場(chǎng)化和浮動(dòng)匯率政策。因此，商業(yè)銀行可向客戶提供的產(chǎn)品種類較多、交叉性較強(qiáng)，理財(cái)業(yè)務(wù)主要側(cè)重于咨詢顧問(wèn)和代客理財(cái)服務(wù)，分類和性質(zhì)界定較為簡(jiǎn)單。相比之下，《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法》明確規(guī)定商業(yè)銀行不得從事證券和信托業(yè)務(wù)，同時(shí)利率尚未完全市場(chǎng)化，在這樣的市場(chǎng)環(huán)境和經(jīng)營(yíng)條件下，商業(yè)銀行開(kāi)發(fā)銷售個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品面臨的約束較多，潛在的法律風(fēng)險(xiǎn)較大。具體的保本浮動(dòng)收益又分很多種，比如保本信托產(chǎn)品，保本掛鉤股票、商品指數(shù)等。其中貸款信托是指受托人接受委托人的委托，將委托人存入的資金，按其(或信托計(jì)劃中)指定的對(duì)象、用途、期限、利率與金額等發(fā)放貸款，并負(fù)責(zé)到期收回貸款本息的一項(xiàng)金融業(yè)務(wù)。委托人在發(fā)放貸款的對(duì)象、用途等方面有充分的自主權(quán)，同時(shí)又可利用信托公司在企業(yè)資信與資金管理方面的優(yōu)勢(shì)，增加資金的安全性，提高資金的使用效率。信托貸款業(yè)務(wù)主要有聯(lián)營(yíng)投資信托貸款、技術(shù)改造信托貸款、補(bǔ)償貿(mào)易信托貸款、住房信托貸款等。
首先，項(xiàng)目的收益是封頂?shù)�。收益�?lái)源于貸款利息，執(zhí)行人民銀行相關(guān)利率標(biāo)準(zhǔn)。這意味著委托人的收益高限是貸款利率，而且面臨著信托公司提取管理費(fèi)用可能對(duì)這一收益的抵扣。不同的管理費(fèi)用計(jì)提方式意味著收益抵扣的程度是不一樣的，直接影響著投資人的利益。
其次，盡管信托公司基于自身的專業(yè)技能挑選了相關(guān)的項(xiàng)目進(jìn)行貸款，但由于信息不對(duì)稱，只能依賴對(duì)信托公司的信任。而信托公司最近剛整頓完畢，自身的信譽(yù)機(jī)制并沒(méi)有建立起來(lái)，貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)必須通過(guò)外部機(jī)制來(lái)控制。
非保本浮動(dòng)收益產(chǎn)品
隨著理財(cái)市場(chǎng)的發(fā)展，浮動(dòng)非保本產(chǎn)品漸漸引人注目，所謂浮動(dòng)非保本產(chǎn)品，就是那些不保證本金收益率浮動(dòng)（比保本產(chǎn)品收益率高）的產(chǎn)品，目前市場(chǎng)上基本上有以下幾種：QDII、打新股和基金寶。一般銀行的非保本浮動(dòng)收益型的風(fēng)險(xiǎn)僅次于儲(chǔ)蓄風(fēng)險(xiǎn)，是追求穩(wěn)定收益的穩(wěn)健型客戶的最佳選擇。其中QDII是一項(xiàng)投資制度，設(shè)立該制度的直接目的是為了“進(jìn)一步開(kāi)放資本賬戶，以創(chuàng)造更多外匯需求，使人民幣匯率更加平衡、更加市場(chǎng)化，并鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)更多企業(yè)走出國(guó)門，從而減少貿(mào)易順差和資本項(xiàng)目盈余”，直接表現(xiàn)為讓國(guó)內(nèi)投資者直接參與國(guó)外的市場(chǎng)，并獲取全球市場(chǎng)收益�；鸸鹃_(kāi)展QDII業(yè)務(wù)，主要是直接投資境外證券市場(chǎng)不同風(fēng)險(xiǎn)層次的產(chǎn)品。與此前銀行同類產(chǎn)品主要投資單一市場(chǎng)或結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品以及多數(shù)實(shí)施投資外包不同，基金公司的QDII產(chǎn)品投向更為廣泛，把目標(biāo)鎖定全球股票市場(chǎng)，具有專業(yè)性強(qiáng)、投資更為積極主動(dòng)的特點(diǎn)。與第二代銀行QDII允許直接投資海外股市的比例達(dá)50%相比，基金QDII產(chǎn)品投資比例理論上可達(dá)到100%。在投資管理過(guò)程中，除了借助境外投資顧問(wèn)的力量外，國(guó)內(nèi)基金公司組成專門的投資團(tuán)隊(duì)參與境外投資的整個(gè)過(guò)程，享有完全的主動(dòng)決策權(quán)。此外，基金QDII產(chǎn)品的門檻較低，適合更為廣泛的投資者參與。大部分銀行QDII產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)門檻為幾萬(wàn)甚至幾十萬(wàn)人民幣，基金QDII產(chǎn)品起點(diǎn)僅為1000元人民幣。
投資建議
理財(cái)思路
1）活期存款和備用金不能配置太多，投資者可以使用短期金融理財(cái)產(chǎn)品或無(wú)固定期限。
2）在金融理財(cái)產(chǎn)品配置方面，投資者可以樹(shù)立如下思路：
首先，應(yīng)該注意理財(cái)產(chǎn)品的流動(dòng)性。在利率進(jìn)入上升通道后，投資者將面臨較大的利率風(fēng)險(xiǎn)：各種投資的收益率將隨利率上漲，如果長(zhǎng)期投資收益率不能隨利率向上浮動(dòng)，會(huì)導(dǎo)致投資者的實(shí)際損失。
其次，在利率上漲的背景下，活期存款和備用金不能配置太多，投資者可以使用短期金融理財(cái)產(chǎn)品或無(wú)固定期限（開(kāi)放式、滾動(dòng)式）金融理財(cái)產(chǎn)品來(lái)代替，如工商銀行的“靈通在線”、中國(guó)銀行的“日積月累”理財(cái)產(chǎn)品，這些產(chǎn)品都具有“收益較高，可隨時(shí)變現(xiàn)”的特點(diǎn)。
理財(cái)實(shí)戰(zhàn)手法
1）期限結(jié)構(gòu)：超短期代替現(xiàn)金。
2）單一性產(chǎn)品：資金投向很重要。
對(duì)于單一性產(chǎn)品來(lái)講，投資方向是影響理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)和收益的決定性因素，投資者可以注意以下幾點(diǎn)：
一是適當(dāng)避開(kāi)政策調(diào)控的行業(yè)及項(xiàng)目，特別是地產(chǎn)業(yè)的商品房項(xiàng)目。
二是關(guān)注有政策扶持的行業(yè)，關(guān)注投資于這些行業(yè)的金融理財(cái)產(chǎn)品，如投資于水利建設(shè)、電網(wǎng)建設(shè)、新興能源的金融理財(cái)產(chǎn)品。
三是區(qū)別對(duì)待投資消費(fèi)類行業(yè)的金融理財(cái)產(chǎn)品。
3）結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品：細(xì)選擇掛鉤標(biāo)的。
在結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品方面，選擇好掛鉤標(biāo)的尤為重要。
4）用時(shí)間換空間換取高收益。
如果投資者可以接受一定的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，建議投資者配置一部分期限相對(duì)較長(zhǎng)的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，其中可關(guān)注掛鉤于一些紅籌股的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，以“用時(shí)間換空間”的手法，換取較高收益。
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